专题：中国海外金融论坛-香港峰会开云kaiyun.com

　　“中国海外金融论坛·香港峰会”于2024年11月20日在香港举行。海外老本阛阓协会首席施行官布莱恩·佩斯科出席并演讲。

　　佩斯科示意，插足本年终末一个季度，咫尺债券阛阓景况精雅，需求健康，这收获于相对轻柔的利率和通胀的出路。全球范围内，2024年全年的债务阛阓刊行量将创下历史新高。

　　他还示意，海外老本阛阓协会将一如既往的奋勉于于大中华区和亚太地区的发展，并激烈的但愿在进一步敞开和发展方面持续成为值得相信的、有影响力的攀附伴伴。

　　以下为演讲实录：

　　布莱恩·帕斯科：女士们、先生们，早上好，尊敬的诸位宾客，早上好！我是布莱恩·帕斯科，海外老本阛阓协会的首席施行官，咱们的协会简称ICMA。相等庆幸概况在中国海外金融论坛这么遑急的会议上发言，并相等感谢主理方赐与我这个契机来参与这次嘉会，也相等感谢叶刘淑仪女士昨晚安排了丰盛的晚宴。

　　咱们协会是全球逾越的债务老本阛阓行业协会，在苏黎世、伦敦、布鲁塞尔、巴黎和香港齐有职业处。咱们的会员遍布全球70个轨则统帅区，包括私营和环球部门的刊行机构、银行、证券营业官、财富管制公司、保障公司、讼师事务所、老本阛阓基础设施提供商和中央银行。咱们奋勉于于处理固定收益阛阓三个中枢边界的一系列的阛阓实践和监管问题：一级、二级、回购和典质品。此外，咱们还围绕着可捏续金融、金融科技和数字化这两个交叉主题开展职业。

　　在悉数这些边界，咱们提供了海外招供的阛阓圭臬和准则，以提崇高度和提供一致性。包括ICMA一级阛阓手册、ICMA二级阛阓法例和建议、全球回购条约，以及绿色、社会、可捏续发展和可捏续发展关联的债券原则。咱们还相等积极的在乡野重心和存眷的边界代表会员向监管机构进行宣传。

　　在亚洲，咱们协会自上世纪70年代以来一直为该地区的成员提供服务，自2013年启动，通过咱们在香港的代表处为会员提供服务。在此时间，ICMA一直与咱们的大中华区成员密切攀附，进行学问的疏通。咱们对于债券和回购阛阓的陈说有助于将中国国内和跨境实践与海外实践进行相比，与中国受众共享研究海外最好实践的学问，提高海外社会对中国阛阓的意志。多年来，咱们积极带领海外债券阛阓利益关联者的监管参与和阛阓实践。

　　当今，我思花点时期来谈谈海外老本阛阓的景况，以及咱们正在存眷的环节趋势。咱们看到了翌日的不细则性和挑战，但也仍然看到了增长、发展和更动的要紧机遇。通胀压力并莫得隐匿，好意思国新一届政府会重心放在关税和减税上，这也会对海外金融阛阓产生鄙俗的影响。然而，经济总体上依然积极和有劲的，尽管当今还有地缘政事的垂死和打破，这亦然咱们存眷的焦点地方。但阛阓咫尺景况精雅。但不错说，不论是由于阛阓结构的变化依然监管定位，与韧性和流动性关联的辩别风险和阛阓脆弱性比以往任何时候齐要高。

　　插足本年终末一个季度，咱们不雅察到债券阛阓景况精雅，需求健康，这收获于相对轻柔的利率和通胀的出路，也不错说收获于地缘政事事件的减缓。全球范围内，通盘2024年全年的债务阛阓刊行量将创下历史新高。

　　撑捏近期事态发展的一个主要主题是基础阛阓结构的捏续和加快变化，这种变化加多举座阛阓的深度，同期也会激发研究系统性阛阓弹性的问题。非传统的阛阓参与者，尽头是对冲基金，在阛阓行径中施展着更大的作用；它不仅看成最终买家，在许厚情况下齐是新的流动性提供者。

　　在欧洲，咱们正正在存眷一个相等遑急的动态，欧盟委员会咫尺正在进行的对非银行金融中介机构（NBFI）所濒临的风险和可能的监管进行的鄙俗协商，这对全球阛阓有着长远的影响。商量到当今很多阛阓参与者现存的监管框架，以及对冲基金等监管较低的参与者日益增长的影响力，咱们也与咱们的买方成员密切攀附，并在各委员会之间进行谐和，以确保咱们的响应是全面和知情的。

　　固定收益etf的崛起是另一个遑急的趋势，因为它们咫尺在某些财富类别中占据了特别大的比例。诚然这些发展有助于提高阛阓的深度和流动性，但也带来新的、在很猛进度上未经测试的动态，咱们在独霸利率周期和潜在的阛阓冲击时，必须仔细监测这些动态。瞻望翌日，全球阛阓无疑将受到好意思国新政府计谋的影响，会带来更多的波动性。

　　商量到这些动态，监管机构正越来越存眷新的框架和要求，以训斥风险、提高遵守和开释老本，咱们需要小情巧合的一些后果。这即是ICMA不错施展的作用，在监管过度膨大和阛阓遵守之间架起桥梁。

　　举例，ICMA也积极参与商酌镌汰结算周期，提高结算遵守和金融阛阓基础设施的灵验性的商酌，尽头是在好意思国和欧洲将应时转向T+1，这对亚太和全国还原的潜在影响。在欧洲，咱们提倡一种严慎的、经由风险校准的方法，强调在要领和时期作出最终决定之前，各个统帅区之间需要密切谐和。跟着北好意思不休插足过渡期，咱们要积极评估所吸取的资格劝诫，并与全球阛阓共享咱们的主张和洞悉。同期，在全球范围内，好意思国的政府债券和回购阛阓也会显着转向中央清理，这也不错训斥营业敌手风险，但也会加多某些阛阓参与者的成本，加重荟萃度。  

　　接下来望望大中华区。本年香港和中国内地推出了很多计谋和范例，加强阛阓的准入，推动跨境阛阓进一步向海外投资者敞开。这些计谋正在提妙手民币计价财富的全球招引力，而香港看成通往中国内地的家数，东谈主民币风险管制的关节，也将施展举足轻重的作用。中国东谈主民银行提议的进一步向海外参与者敞开国内回购阛阓的改造，对咱们协会的会员相等遑急，咱们强烈支捏全球阛阓回购条约的招供。该条约是咱们协会提供的海外跨境回购阛阓圭臬文献，明确了平仓金额结算的可施行性。这些范例不仅概况支捏国内阛阓的发展，也为但愿参与中国在岸阛阓的海外参与者提供了信心，同期近期对东谈主民币典质品阛阓的改造也相等期待。

　　比如：本年1月，相宜条件的HKMA东谈主民币流动性器具的典质品被扩大到包括在岸债券。

　　本年7月，中国东谈主民银行布告海外投资者通过债券捏有的中国政府债券和计谋性金融债券可看成北上债券通的典质品。

　　咱们期待持续与中国金融机构和官方部门进行成立性的营业，以履行咱们促进高效和精雅运作的海外跨境债券阛阓高效和精雅运转的职业。

　　当今，在咱们持续专注于中枢债券和回购阛阓，同期也在探索新的边界，尽头是在金融科技边界，咱们协会正在带领几项与在债券阛阓中使用漫衍式分类帐技艺研究圭臬倡议。遑急的是从永远来看，数字化不错促进阛阓流动性以及圭臬化进度，训斥成本，提高遵守，支捏金融雄伟性和韧性。

　　一个相等遑急的ICMA-led主导的提高遵守的阛阓圭臬例子是债券数据分类法，它是一级债券营业要求的通用讲话，概况更好的鼓吹生命周期的安全性。咱们相等应许的看到，本年2月，HKMA以多货币基准营业刊行了数字绿色债券。这不仅是SSA刊行东谈主初次实践继承BDT技艺，也体现了技艺用于绿色债券的前驱。这标识着数字债券阛阓的互操作性和促进可扩展性的一个遑急里程碑，也展示了香港尽头行政区政府在老本阛阓发展方面的带领地位。但统统可扩展的数字签名技艺要发展，仍然任重谈远，咱们也正在开展要紧的进展。

　　终末，我将谈谈ICMA在可捏续金融方面的职业。咱们深知老本阛阓在推动必要投资以打法形势变化挑战和中国的“双碳”方针方面的环节作用。除了阛阓逾越的绿色债券和社会债券原则外，咱们还盘算了一系列可捏续金融关联的鄙俗主题，如过渡金融、分类法、阛阓竣工性和影响陈说。更新后的形势转型融资手册的推出，以及将主权刊行商量纳入可捏续关联债券原则，齐体现了咱们不休完善和加强通盘金融边界可捏续的发展。

　　应香港证监会的要求，提供了香港行动守则提供布告处的服务，这也体现了咱们在可捏续金融边界的行动，也彰显了咱们对模范和改善通盘行业的环境，社会和公司ESG治理的承诺。

　　总之，我但愿我概况了了地发达海外老本阛阓的一些遑急发展。在咱们悉数的行径边界中，咱们协会齐高度专注于配置一致性和谐和性，并推动海外实践和圭臬，以提高阛阓的深度和韧性。在这方面，商量到全球债券和回购阛阓的边界，像咱们这么的协会将不休匡助和沉稳金融阛阓的雄伟性。

　　咱们协会将一如既往的奋勉于于大中华区和亚太地区的发展，并激烈的但愿在进一步敞开和发展方面持续成为值得相信的、有影响力的攀附伴伴。今天的会议让咱们概况商酌海外金融阛阓发展，是一个相等清贫的契机，我道贺各人在今天余下的时期里得回丰硕的后果，期待向与会的诸位同仁学习，谢谢各人！

　　新浪声明：悉数会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之想法，并不料味着赞同其不雅点或证据其样式。

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牵累剪辑：梁斌 SF055开云kaiyun.com